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时间:2022-11-24 来源网站:人参果财经网

债基发行提速传递何种信息

债基发行提速传递何种信息 更新时间:2011-4-21 10:53:09 统计显示,今年以来,已成立的44只基金中,有8只是债券型基金,其中3月份以来就成立了7只。在新发基金中,债券型基金也同样活跃,23只新基金中就有5只。而在去年1—4月份,债券型基金成立数量却为零。   从债券型基金发行速度看,主要是去年下半年开始相继获批和成立。其中,6—9月份有8只,而11、12月各成立4只。一个有趣的现象是,2010年10月20日第一次加息,至12月26日第二次加息前有8只债券型基金成立,而今年2月9日第一次加息,至4月6日第二次加息前也有8只债券型基金成立。其中,2月9日成立的就有泰信周期回报。那么,是什么原因促使债基在加息周期中热发呢?   山西证券基金研究员段超认为,债券市场对加息的反应和股市一样,都是提前兑现。去年10、11月份国债指数相继回调0.27%和0.23%,此后一路震荡走高,而从国债、企业债收益来看,也与一年定期利率正相关。因此,目前债券收益稳健,是债券热发的原因之一。   同样,中信建投基金研究员姜萍告诉记者,由于债券是机构定价,其中已经包含了加息的预期。从目前看,随着去年10月20日开始,已有4次加息和6次准备金调整,加息预期不断发酵。最新的观点是,CPI的年内高点可能是在9月份,而此前一直预期是6、7月份。姜萍表示,尽管债券远期收益率暗含加息基点数,即使今年尚有可能加息1-2次,但随着经济形势的多变,明年又必须有新的判断。   不过,从债券收益率看,中银国际李一鸣认为,加息影响正在弱化,债券收益率曲线震荡下移。“进入4月份之后,债市延续了宽裕资金面支撑的多头行情。即使在央行上调基准利率、上调央票发行利率的利空冲击之下,收益率整体水平仍震荡向下。与3月底相比,各期限国债市场收益率下调2-8个基点,其中5年及以上期限收益率下调显著。”因此,有基金固定收益部老总坦言,“新债基正迎来一个较好的建仓时点。”   值得注意的是,债券型基金和股票型基金一样,也有6个月的建仓期,因此,去年11月份开始建仓的债基可以进一步观察到今年5月,今年新募的基金可以观察到三季度末,这无疑为债基的布局带来缓冲。   记者在采访中了解到,目前基金公司频繁发行债基,主要是完善产品链的需要,债券型基金在投研费用、操作费用、规模效应等方面较权益类投资产品划算。不过,也有观点认为,管理层提高债基审批速度,也可能是认可目前债券收益率,今年加息或进入尾声。比较来看,2009年成为指数型基金获批及成立的大年,全年共成立指数基金30只,到12月底,指数型基金市场总规模是2200亿左右,而2009年之前成立的指数基金规模只是800亿。2009年上证综指上涨79.98%,沪深300指数同期上涨96.71%。

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